Рыночная память — четыре оси

Каждая ось отвечает на один вопрос и нормирована так, чтобы её значения были сопоставимы между любыми активами и любыми историческими периодами. По отдельности каждая ось — слабый предиктор. Сила метода в сочетании: сегодняшняя точка в четырёхмерном пространстве (P, V, G, D) сравнивается с тысячами исторических точек, и распределение того, что происходило дальше в похожих ситуациях, становится прогнозом.

P — ценовой тренд−1 … +1

Показывает, росла или падала цена в последний месяц — с поправкой на волатильность. Небольшое движение в спокойном рынке весит столько же, сколько сильное движение в бурном: важна согласованность направления, а не амплитуда.

r_t = 100 · (C_t − C_{t−1}) / C_{t−1}      дневная доходность, %
v_t = |r_t|                          дневной размах (прокси волатильности)

P_t = MA21(r)_t / MA21(v)_t

P = +1 означает, что почти каждый день последнего месяца рынок закрывался ростом; P = −1 — падением; P ≈ 0 — направления нет. MA21 — простое скользящее среднее за 21 торговый день (один месяц).

V — тренд волатильности−1 … +1

Отвечает на вопрос: реализованная волатильность сейчас растёт или сжимается? Месячная средняя дневных размахов сравнивается со своим собственным сглаженным значением.

v̄_t = MA21(v)_t          средний дневной размах за месяц
v̿_t = MA21(v̄)_t          его сглаживание ещё одним месячным окном

V_t = v̄_t − v̿_t

V > 0 — рынок «разогревается», дневные движения крупнее. V < 0 — рынок успокаивается. Единицы те же, что у P: среднемесячные дневные изменения в процентах.

G — гамма-отношение0 … 1

Показывает, где сосредоточена опционная «выпуклость» — в колл- или пут-опционах. Гамма каждого контракта считается по Блэку–Шоулзу с постоянной волатильностью: сознательное упрощение, которое убирает влияние перекоса implied volatility и не даёт неликвидным контрактам искажать картину.

γ_i = γ_BS(S, K_i, T_i, r, q, σ₀)      гамма контракта i при постоянной σ₀

Γ_call = Σ γ_i по коллам        Γ_put = Σ γ_i по путам

G_t = Γ_call / (Γ_call + |Γ_put|)

G = 0.5 — гамма коллов и путов сбалансирована. G → 1 — рынок опционов сосредоточен в восходящих структурах, G → 0 — в нисходящих. Сдвиги G показывают, на какую сторону рынок покупает выпуклость.

D — тёмновое отношение0 … 1

Доля коротких продаж во внебиржевом объёме — на площадках, где сделки не видны в открытом стакане («тёмные пулы», OTC/ATS, данные FINRA TRF).

D_t = Q_short_t / Q_total_t          доля шортов в дневном OTC-объёме

D̄_t = MA5(D)_t              сглаживание недельным окном

Интерпретация контринтуитивна: высокое D — как правило, бычий фон. Когда в тёмных пулах преобладают короткие продажи, это обычно маркет-мейкеры, продающие навстречу входящему спросу покупателей — признак тихой аккумуляции, а не давления продавцов. Низкое D, наоборот, говорит об агрессивных продажах в скрытом объёме.

Прогноз: метод ближайших соседей

Четыре оси образуют координаты дня. Чтобы понять, что обычно происходило дальше из сегодняшней точки, применяется алгоритм k-ближайших соседей: оси приводятся к единому масштабу, в истории находятся k дней, максимально похожих на сегодняшний по всем четырём координатам, и по ним строится распределение будущей доходности — на неделю (5 торговых дней) и на месяц (21 день) вперёд.

Результат — не точечное предсказание, а распределение: медианный исход, межквартильный диапазон и доля похожих дней, закончившихся ростом. Дополнительно можно смотреть «лучшие» и «худшие» исторические комбинации осей — какие сочетания P, V, G и D предшествовали самым сильным и самым слабым месяцам.

Данные и обновление

P и V считаются из дневных цен закрытия. G — из полного дневного среза опционной цепочки (страйки, экспирации, открытый интерес). D — из ежедневных отчётов FINRA по коротким продажам на внебиржевых площадках. Все четыре оси обновляются один раз в день после закрытия рынка; внутридневные значения не пересчитываются, поскольку исходные данные по G и D публикуются с дневной периодичностью.

Связанные методики