Дисперсионная торговля Dispersion Trading

Волатильность корреляцийУровень: институциональный

Конструкция

Диаграммы — условный актив 100, волатильность 30%

Практическое применение — чеклист по шагам

Типовые ориентиры практиков (DTE, дельты, доли премии) — не рекомендация; подгоняйте под свой риск-профиль.

Открытие позиции

Продавайте волатильность индекса и покупайте волатильность его компонентов (или наоборот) — ставка на корреляцию; сложная институциональная конструкция.
Нужен точный учёт весов, вег и корреляции; исполняется корзиной опционов — только с инфраструктурой и капиталом.
Классический дисперсионный трейд выигрывает, когда корреляция падает (компоненты двигаются вразнобой).

Закрытие

Фиксируйте при движении корреляции в вашу пользу; ре-балансируйте веги корзины.
Разбирайте позицию по мере приближения экспираций компонент.
Учитывайте события отдельных бумаг (отчёты) — они двигают компонентную волу.

Если пошло не по плану

Скачок корреляции в кризис (всё падает вместе) — главный риск короткой индексной ноги; лимитируйте размер.
Постоянный ре-хедж вег и дельт — операционно тяжело; без автоматизации не входите.
Идиосинкразия отдельной бумаги может сломать корзину — диверсифицируйте компоненты.

Практика

классическая сборка — короткий стрэддл на индекс против длинных стрэддлов на топ-компоненты с весами; управление — по вега-нейтральности. В 2023–2025 популярна как ставка против «рынка одного тикера» (концентрация в мегакепах).

Кто применяет

квант-дески банков и волатильные хедж-фонды; розничная версия («продать SPY-стрэддл, купить стрэддлы NVDA и TSLA») периодически обсуждается на r/options с неизменным выводом «маржа и издержки съедят всё».

Образовательный разбор конструкции. Диаграммы построены для условного актива и не учитывают комиссии, проскальзывание и налоги. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией; торговля опционами связана с высоким риском.

Профессиональные и портфельные стратегии — другие в категории

0DTE: опционы в день экспирации →Торговля волатильностью с дельта-хеджем →Хвостовой хедж →Игра на отчётности →Системная продажа волатильности как класс активов →

Обсуждение и вопросы3

Вопросы по стратегии «Дисперсионная торговля», разбор сделок, опыт применения. Отвечать и голосовать могут авторизованные пользователи.

Настя1 мес.

Дисперсионная торговля — продать индексную волу, купить волу компонентов?

Алексей1 мес.

Ставка на корреляцию: индексная IV дороже средневзвешенной по бумагам, когда корреляция завышена. Продаёшь индекс-стрэддл, покупаешь на именах.

Влад1 мес.

Тяжёлая для розницы: много ног, требует маржи и модели корреляции. Прерогатива деск-трейдеров.

← Ко всем опционным стратегиям

Актуальные новости и рекомендации — на почту

Разборы рынка, прогнозы и аналитика по мере выхода. Без спама, отписка в один клик.