«Чайка» Seagull Spread

НаправленнаяОколо нуляРиск ограничен частичноУровень: продвинутый

Конструкция

три ноги: например, покупка колл-спреда + продажа OTM-пута (бычья чайка). Продажа пута финансирует спред — ставка «вверх бесплатно», с обязательством купить актив ниже.

Диаграммы — условный актив 100, волатильность 30%

Профиль P/L на экспирацию

На графике цены: зелёная зона — прибыль, красная — убыток

Когда применять

валютные и товарные рынки — стандарт корпоративного хеджирования (экспортёр хеджирует курс «бесплатной» чайкой); на акциях — способ войти в рост без затрат.

Практическое применение — чеклист по шагам

Типовые ориентиры практиков (DTE, дельты, доли премии) — не рекомендация; подгоняйте под свой риск-профиль.

Открытие позиции

«Чайка» (бычья): купите колл-спред + продайте OTM-пут для финансирования — направленный вверх профиль почти без затрат, но с обязательством по путу.
Вход при выгодном skew; короткий пут — на уровне готовности купить актив; 30–60 DTE.
Знайте нижний риск: проданный пут = покупка актива в падении.

Закрытие

Фиксируйте по достижении цели колл-спреда; закрывайте связкой.
Skew/IV сыграли в пользу — хороший момент выхода.
Не досиживайте до экспирации у проданного пута (пин-риск).

Если пошло не по плану

Актив упал к путу: примите акции (если готовы) или роллируйте пут вниз/дальше за кредит.
Рост актива — колл-спред отработал; потенциал ограничен верхним страйком.
Хотите убрать нижний риск — замените короткий пут пут-спредом.

Риски

ниже проданного пута — полный риск падения актива.

Кто применяет

казначейства корпораций и валютные дески; частный вариант «колл-спред за счёт пута» регулярно всплывает в обсуждениях LEAPS-стратегий на r/options.

Образовательный разбор конструкции. Диаграммы построены для условного актива и не учитывают комиссии, проскальзывание и налоги. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией; торговля опционами связана с высоким риском.

Синтетика и арбитраж — другие в категории

Синтетическая акция →Риск-реверсал →Конверсия и реверсия →Джелли-ролл →

Обсуждение и вопросы3

Вопросы по стратегии ««Чайка»», разбор сделок, опыт применения. Отвечать и голосовать могут авторизованные пользователи.

Игорь1 мес.

«Чайка» — три ноги, зачем такая конструкция?

Максим1 мес.

Бычий колл-спред, финансируемый продажей пута снизу. Дешевле голого колл-спреда, но ниже проданного пута — полный риск падения актива.

Марина1 мес.

Хорош когда бычий и готов купить на просадке. По сути risk reversal с ограниченным верхом.

← Ко всем опционным стратегиям

Актуальные новости и рекомендации — на почту

Разборы рынка, прогнозы и аналитика по мере выхода. Без спама, отписка в один клик.